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Comment évaluer les gestionnaires d'actifs

Les gestionnaires d'actifs sont chargés de gérer les portefeuilles de placement d'une population significative aux Etats-Unis. Beaucoup de personnes investissent leurs économies dans des fonds de pension, fonds communs de placement et / ou les hedge funds. Tous ces fonds sont gérés par des gestionnaires professionnels, mais les investisseurs ont besoin d'un mécanisme par lequel ils peuvent évaluer les gestionnaires d'actifs et de sélectionner les mieux adaptées à leur profil d'investissement. Il est essentiel d'évaluer les gestionnaires d'actifs en fonction de leur performance relative sur le marché au lieu de mesures de performance absolue. Un gestionnaire d'actifs peut bien performer dans un marché fort, mais ce qui doit être déterminé est de savoir si elle a surpassé ou a sous-performé le marché.




Instructions

  1. Sélectionnez le point de repère pertinent pour l'évaluation du gestionnaire d'actifs avant le début du processus d'investissement. L'indice de référence peut être un indice général du marché tels que le Standard and Poor 500 ou d'un indice restreint qui est représentatif du style ou de secteur d'activité choisi par le gestionnaire d'actifs.

  2. Recueillir toutes les données historiques relatives au portefeuille géré par le gestionnaire d'actifs en cours d'évaluation. Les données et les rapports d'évaluation du rendement sur fonds communs de placement peuvent être obtenus à partir des sites Web de la finance tels que Yahoo! Finance, MSN Money et le Wall Street Journal. Toutes les données disponibles pour les fonds spéculatifs, fonds d'investissement privés qui cherchent des rendements élevés en utilisant des dérivés et d'autres techniques risquées, peuvent être extraites du prospectus d'investissement fourni par les fonds spéculatifs ou par contact direct.

  3. Obtenir des données similaires pour l'indice de référence choisi pour effectuer une analyse comparative entre la performance du gestionnaire d'actifs et la performance de référence.

  4. Comparez les rendements pour le gestionnaire d'actifs et du portefeuille de référence. Par exemple, supposons que le rendement du portefeuille géré par le gestionnaire d'actifs est de 12 pour cent pour l'année, tandis que le rendement de l'indice de référence est de 8 pour cent. Cela implique que le gestionnaire d'actifs a surperformé l'indice de référence de 4 pour cent.

  5. Estimer le ratio de Sharpe en soustrayant le rendement du portefeuille du taux sans risque et en divisant par l'écart type du portefeuille. Le ratio de Sharpe mesure le rendement excédentaire par unité de risque. Par exemple supposons que le taux sans risque est de 3 pour cent et l'écart type est de 12 pour cent. Le ratio de Sharpe de ce portefeuille est de 0,75 [(12-3) / 12]. Le ratio de Sharpe pour l'indice de référence est de 0,42. Un ratio plus élevé indique une meilleure performance Sharpe.

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