Comment atténuer le risque de taux de change

Paires de devises

• Change, ou F / X, les contrats spécifient toujours une paire de devises sous la forme d'une fraction. Par exemple, USD / JPY est la paire de devises dans lequel vous achetez et vendez dollars yen japonais. Vous achetez toujours le numérateur, ou la monnaie de base, et de vendre le dénominateur, ou devise de cotation. La devise de base est toujours réglé sur une unité. Dans cet exemple, la paire de devises désigne combien de yens vous pourriez acheter pour 1 $. Vous achetez et vendez des paires de devises par des courtiers de change en ligne. L'achat d'un contrat USD / JPY est la même que la vente d'un contrat JPY / USD.

F / X contrats

• F / X contacts viennent dans une variété de tailles, mais la Bourse de FMC Futures tailles le contrat à terme sur le yen norme à 12,5 millions de yens. Un taux de change de 100 yens pour un dollar fixerait la valeur d'un contrat type à $ 125,000. Pour atténuer le risque de trading, vous vendez des contrats dans lesquels la monnaie de base est celle de votre partenaire commercial et la devise de cotation est le dollar américain, par exemple JPY / USD. La vente de ce contrat permettrait de protéger une société américaine devrait renforcer le dollar par rapport au yen entre le moment où la société conclut un accord et le temps qu'il délivre le produit.

Yen Exemple

• Imaginez une entreprise vend $ 250 000 de dollars de marchandises à une société japonaise pour la livraison dans trois semaines. Le contrat prévoit le paiement 25 millions de yens pour le vendeur sur la date de livraison. Supposons pendant l'intérim que le dollar renforce assez pour acheter ¥ 101. La valeur en dollars du paiement de 25 millions de yens est alors ne vaut (25000000/101), ou $ 247 525, une perte de valeur de $ 2,475. En vendant deux JPY / USD F / X contrats au moment de la vente, l'entreprise recevra un F / X lucratif qui compense exactement la perte de change sur la vente de marchandises.

Autres Stratégies

• Les swaps de devises sont des contrats dans lesquels chaque partie échange de manière cyclique des flux de trésorerie en fonction des changements des taux de change à un montant notionnel, ou imaginaire, la quantité de monnaie. Les parties ne échangent pas le montant notionnel, seulement les variations de la valeur. Les deux swaps et F / X contrats peuvent gagner ou perdre de la valeur, mais lorsqu'il est utilisé comme une couverture, le gain dans la transaction sous-jacente atténue tout ou partie d'un / X perte F. Acheter des options sur devises vous donne le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre des F / X contrats à un taux de change fixe. Le plus vous pouvez perdre est le prix relativement bas de l'option.

Clout de marché

• Certaines sociétés basées aux États-Unis peuvent avoir suffisamment d'influence sur le marché de forger des contrats étrangers libellés en dollars américains plutôt que dans la monnaie locale de l'acheteur. En prenant cette route, la société américaine transfère le risque de change à l'acheteur. Bien sûr, si le dollar affaiblir pendant la période du contrat, l'acheteur étranger recevra le bénéfice, mais au moins le vendeur est à l'abri de pertes de change. La société étrangère pourrait ajouter une taxe ou de refuser un rabais quand il accepte de transiger en dollars américains.