Penny stocks, appelés aussi micro-caps, sont définis comme des actions de sociétés qui ne sont pas négociés sur les principales bourses tels que le NYSE, NASDAQ ou la AMEX- généralement, ces actions sont évalués moins de 5 $. Penny stocks sont négociés soit sur le Au cours de la Counter Bulletin Board, dénommé OTCBB sur papier, ou sur la Pink Sheets, principalement parce qu'ils ne remplissent pas les conditions requises pour l'inscription sur la sur les principales bourses capitaux et de reporting. D'une manière générale, penny stocks du commerce sur "hors cote" marchés, soit parce qu'ils sont à un stade très précoce de développement ou ont été radiées de la cote des grands échanges pour défaut de maintenir les exigences de capital.